這項聲明基本上暗示聯準會將12月升息幅度限制在50個基點。

同時，與會者表示，「鑑於貨幣政策存在不確定的滯後性，放慢升息步伐將更好地讓聯邦公開市場委員會能夠評估實現其目標的進展情況，並得出結論——最終的聯邦基金利率高峰將略高於先前的水平」。預計。

換句話說，聯準會本輪升息已進入新的、較慢但幅度更大、時間更長的階段。

聯準會承認貨幣政策存在滯後性，並明確表示先前升息的影響尚未完全傳導至市場，這種滯後性是「不確定的」。

因此，聯準會決定放慢升息步伐，以更好地監測升息對抑制通膨的效果。

 

升息將於2023年結束

令市場刮目相看的是，聯準會在會議紀錄中首次明確提及經濟衰退風險－美國2023年經濟衰退的可能性估計在50%左右。

這是聯準會自3月開始升息以來首次發出類似警告，這項警告也重新點燃了市場對2023年開始降息的願景。

紀要發布後，10年期美債殖利率回落至3.663%；12月升息50個基點的機率也升至75.8%。

不少人認為，聯準會的「鷹派」可能已見頂，普遍預期當前升息週期將於2023年結束。

最近的一份報告也支持了這項預測。

根據高盛預測，明年大部分利率會議前CPI指數將跌至5%以下。

一旦明年通膨持續走低，聯準會暫停升息指日可待。

 

未來的道路是什麼樣的？

請注意，11 月的 FOMC 會議先於 10 月的 CPI 發布。

由於上個月消費者物價指數降溫幅度超出預期，聯準會官員的最新觀點可能對未來政策進程提供更多資訊。

不過，從近期的公開言論也可以明顯看出，大多數聯準會官員的觀點與會議紀要類似——升息步伐可以放緩，但仍需要進一步收緊政策。

許多官員將目標率定在5%左右。這意味著，如果聯準會如預期在 12 月升息 50 個基點，利率將在明年 3 月見頂。

屆時，聯邦基金利率將為 5.0% – 5.25%，並將在一段時間內保持在該區間。

根據Wind最新預測，2023年8次利率會議（2月、3月、5月、6月、7月、9月、11月、12月）將遵循以下路徑。

 

2 月升息 50 個基點。

3 月升息 25 個基點（此後暫停升息）。

12 月降息 25 個基點（首次過渡到降息）

 

聯準會將於12月13-14日召開今年最後一次貨幣政策會議，升息50個基點可以認為是絕對確定的。

一旦聯準會首次降息，從75個基點降至50個基點，屆時房貸利率預計也會下降。