這意味著聯準會密切關注的通膨指標正在朝著有利的方向發展——這基本上證實了聯準會的升息進程已經結束。

 

倒數第二次升息？

與利率會議上的聲明相比，聯準會主席鮑威爾的會後記者會往往更值得關注。

在那場記者會上，記者們瘋狂地追問鮑威爾何時停止升息的問題。

最終鮑威爾沒頂住壓力，半途而廢還是“洩密”，市場傾向於確認加息即將結束！

鮑威爾表示，聯邦公開市場委員會正在討論多次升息至限制性水平，然後暫停；他表示政策制定者認為現在還不是暫停升息的時候。

大多數市場參與者將這項聲明（還有更多）解讀為另外兩次升息。

這意味著3月和5月利率將繼續升息25個基點，意味著政策利率將上調至5%至5.25%的區間，符合12月最高利率預期。點圖。

 

然而，儘管鮑威爾暗示將再加息兩次，但市場預計3月只會再升息一次。

目前，3月升息25個基點的預期為85%，市場認為聯準會5月再次升息的前景已經減弱。

 

市場不再關心聯準會

自去年11月以來，市場與聯準會之間一直存在著激烈的鬥爭，但現在市場與聯準會之間的天平似乎正在向前者傾斜。

過去三個月，金融狀況顯著放鬆：股市上漲，債券殖利率下跌，房貸利率從高點回落，今年1月，美國股市實際上創下了2001年以來的最佳表現。

從市場表現來看，最近兩次升息，市場幾乎都提前消化了升息結果50bp和25bp。

有一種明顯的感覺，與2022年12月之前的時期相比，市場對聯準會的擔憂要少得多——市場似乎不再關心聯準會。

在聯準會繼續提高短期利率的同時，很大程度上受投資者預期影響的中長期利率（例如大多數抵押貸款利率）已經停止上升或開始逐漸下降。

此外，即使就業和經濟成長數據強於預期，也沒有改變市場的傾向。

市場普遍認為，目前的利率水平已經上升到可能導致經濟衰退的水平，而聯準會可能會在今年開始降息。

 

受此影響，抵押貸款利率的下降趨勢變得更加明顯。